Banco de España

No hay marcha atrás, la ley que penalizará los depósitos de alta rentabilidad ya se ha aprobado. El Banco de España y el propio sector admiten que la guerra de captación de pasivo tiene un efecto pernicioso en las cuentas de resultados de la banca. Pero hay entidades que apenas disponen de alternativa, ya que tienen vedado el acceso al mercado mayorista.

El caso es que, en los últimos tiempos, la batalla por la liquidez no solo no se ha moderado, sino que se ha endurecido de forma notable. Esta semana, Espirito Santo, Banco Popular, Bankia, Unnim e Ibercaja han lanzado o renovado ofertas que se aproximan al 5% anual. Los deseos de que ceda la guerra han caído de momento en saco roto.

Popular ha sacado un depósito a 24 meses al 4,4% TAE. Un portavoz de la entidad explica que esta imposición no es de las genéricas, sino que debe negociarse en las oficinas. Espirito Santo ha comenzado a comercializar el Depósito Cristiano Ronaldo a 24 meses, que paga un 4,8% TAE y supone la mejor rentabilidad a plazo fijo.

Bankia, por su parte, ha renovado su depósito a 36 meses al 4,49% TAE por un plazo ilimitado y Unnim ofrece un depósito al 4,54% a 12 meses, con una inversión mínima, eso sí, de 50.000 euros. La buena noticia es que la mayoría de estos depósitos, aunque sí piden dinero nuevo, exigen vinculaciones mínimas.

Ibercaja también se adentra en la batalla, pero con una estrategia diferente. Ha dejado de ofertar su depósito especial a tres años al 4,66% pero a cambio plantea un depósito al 4,56% TAE a 12 meses. La diferencia respecto a sus rivales es que la entidad aragonesa exige domiciliar la nómina para llegar al tope de rentabilidad.

Penalización aprobada

La tasa a los súper depósitos ya se ha aprobado y entrará en vigor al mes de que la norma se publique en el BOE, previsiblemente a lo largo de la próxima semana. Serán penalizados los depósitos a más de tres meses pero a menos de un año que paguen un rendimiento anual superior al euríbor medio a seis meses más 150 puntos básicos (actualmente el límite estaría situado en el 3,214%). Los de igual o más de un año que abonen el euríbor medio a 12 meses más 100 puntos básicos (ahora, equivaldría a un 3,137%) Los de tres meses o menos que paguen el euríbor medio a tres meses más 150 puntos básicos (2,934%). Y, por último, las cuentas que paguen más del euríbor medio a un mes más 100 puntos básicos (2,223%).

La medida no es una mera advertencia al sector, supone una auténtica intervención en el mercado. Cuando se rebasen los límites, las entidades quintuplicarán su aportación al fondo de garantía de depósitos. La diferencia entre amoldarse o no a los límites oscila entre pagar el 0,06% y el 0,5% del importe de la liquidez. Por ejemplo, un depósito a más de un año al 3,2% tendría un coste adicional del 0,5% para una caja de ahorros. Si pagara un 3,1%, el coste adicional sería del 0,1%.

Entidades hasta ahora fuera de la disputa

En los últimos tiempos, entidades que hasta el momento se habían mantenido al margen de la batalla de la alta rentabilidad se han lanzado ahora al ruedo. Unicaja ofrece entre el 4,04% TAE y el 4,51% en plazos que van desde los 18 a los 36 meses. La caja andaluza, con un core capitalmuy elevado, por encima del 13%, es una de las con acceso a los mercados mayoristas.

Igualmente, La Caixa, también bastante alejada de la guerra del pasivo, llega a ofrecer hasta un 4% TAE en plazos a 12 meses para un mínimo de 20.000 euros. Es un producto, como el de Popular, que requiere negociar diramente con la oficina, pues no se ofrece de manera estándar. La caja de ahorros barcelonesa tiene capacidad también de realizar colocaciones en el mercado mayorista.

Depósitos bancarios

¿Quiere una bicicleta? Nosotros se la damos. Elija el modelo y se la llevamos a casa. Y todo esto, solo por ahorrar. Este lema es el que está utilizando el Banco de Valencia, filial de la fusionada Bancaja, para atraer nuevos depósitos. El objetivo es conseguir nuevos clientes a cambio de remuneraciones en especie que sustituyen los jugosos tipos de interés contra los que el Banco de España lleva tiempo luchando. Una estrategia que ya explotan la practica totalidad de entidades financieras y que en otoño y primavera se aviva con más fuerza.

Una de las compañías más activas en este tipo de promociones es Unicaja. En su portal web se pueden encontrar productos para todos los gustos y bolsillos. Así, es posible conseguir desde un edredón nórdico tras depositar 1.200 euros durante un año hasta un televisor de 32 pulgadas por ceder 112.600 euros a lo largo de un trimestre. El sistema es sencillo, el cliente escoge el producto financiero que le interesa y en unos días el regalo será suyo. La verdadera cuestión es conocer si realmente el precio de mercado de dicho producto se ajusta al tipo de interés que la entidad dice que representa. Una pregunta que aunque habitualmente suele ser afirmativa, dado que al adquirir grandes volúmenes las entidades se suelen beneficiar de importantes descuentos, en alguna ocasión puede dar lugar a sorpresas.

Un ejemplo de estas ‘sorpresas’ se puede encontrar en La Caixa. La caja catalana cuenta también con un amplio surtido de productos, abarcando incluso donaciones a diversas causas benéficas, pero la adquisición de alguno de ellos supone un alto sobrecoste respecto a su precio de mercado. Más concretamente, adquirir una videoconsola Wii a través del depósito ofertado supondría un importe no inferior a los 360 euros frente a los 149 euros que habría que abonar por adquirirla en un centro comercial Carrefour. Una situación similar a al que se produciría si alguien adquiriese alguna de las bicicletas que Banco de Valencia ofrece a cambio de ‘guardar’ su dinero. Para comprobarlo basta con coger el interés que ofrecen y aplicarlo al importe depositado durante el plazo comprometido, la cantidad resultante es la valoración que se hace del producto, levemente superior a la que fija El Corte Inglés.

A pesar de estos inconvenientes, el sistema financiero continúa explotando esta vía para conseguir liquidez. Los bancos saben que en muchos casos ofrecer un ‘regalo’ es un incentivo muy eficaz. Además para que sea accesible al mayor público posible ofrecen diferentes opciones. Por ejemplo, hace escasas fechas Caja Duero te daba la posibilidad de hacerte con un juego de toallas de Devota y Lomba por depositar durante 9 meses 5.700 euros a un tipo del 0,74%. En el caso de no contar con esa cantidad la solución es simple: se reduce la cantidad, se incrementa la rentabilidad y se alargan los plazos. Ahora el conjunto será tuyo por ceder 3.900 euros durante un año, lo equivale a una retribución anual del 0,82%.

De todas maneras, para aquellas personas que no se dejen cegar por los regalos es recomendable comparar el interés que ofrecen las remuneraciones en especie con los depósitos que abonan su retribución en efectivo. De hecho, en la actualidad hay diversas entidades que ofrecen rentabilidades superiores al 4% TAE al que no llegan ninguna de las promociones que ofrecen otros productos.

Un punto más que hay que tener en cuenta en este tipo de promociones es la tributación a la que están sujetas. Así, al igual que si se cobrase un rendimiento monetario, los bienes recibidos son considerados por Hacienda como rendimientos de capital mobiliario, sujetos a tributación y a ingreso a cuenta del 19%. Por tanto, al contratar este tipo de depósitos hay que fijarse bien en la letra pequeña.

Unicaja

Unicaja, hasta el momento apartada de la guerra de los depósitos, se ha lanzado a pelear por la liquidez en la oficina con un cargamento de depósitos de entre el 4,04% y el 4,51% en tasa anual equivalente (TAE), a plazos entre 18 y 36 meses.

Hay diferentes plazos y con diferentes características. El Depósito Creciente Récord a 18 meses ofrece el 4% TAE; a 24 meses, renta el 4,25%, y a 36 meses, el 4,51%.

Las características comunes a los tres depósitos son sus importes mínimo y máximo, de 12.000 y 300.000 euros, respectivamente, según Helpmycash.com.

La novedad radica en que Unicaja, hasta ahora la caja con un core capital más elevado (del 13%), haya saltado al ring y haya comenzado a disputarse el pasivo. La entidad malagueña, que está en proceso de fusión de Caja España-Duero, es una de las pocas que tiene acceso a los mercados mayoristas.

La pasada semana, La Caixa comenzó a comercializar un depósito a una rentabilidad del 4%. El plazo es de 12 meses, el importe mínimo es de 20.000 euros. Este depósito solo estará disponible hasta el 31 de mayo y la liquidación de intereses es a vencimiento.

Esta batalla ha llevado al Ministerio de Economía a poner en marcha una nueva normativa para penalizar a las entidades financieras que saquen al mercado productos con una excesiva rentabilidad.

Según el proyecto, los depósitos a más de tres meses que paguen un rendimiento anual superior al euríbor medio a seis meses más 150 puntos básicos (100 equivalen a un punto porcentual) ponderarán por el doble a la hora de calcular las aportaciones al Fondo de Garantía de Depósitos.

Depósito bancarios

“Si todo el sector tuviera accionistas privados, la guerra de depósitos pararía”, afirmó ayer tajantemente Ángel Cano, consejero delegado de BBVA. Pero lo cierto es que no va a parar, ni con accionistas privados ni con dinero público, según confirman distintas fuentes del sector.

La razón es que, aunque los depósitos paguen más del 4%, sale más barato financiarse así que acudir a los mercados mayoristas. “Ahora mismo, el mercado te exige en torno al 5,5% para cualquier emisión, y sólo Santander y BBVA han logrado colocar deuda por debajo del 5% de forma excepcional”, asegura una de las fuentes.

De hecho, la prima de riesgo de España, medida por el diferencial con el bono alemán, superó ayer de nuevo los 2 puntos, y el activo español a 10 años paga un 5,3% en el mercado. El Tesoro colocó ayer bonos a 5 años a un interés del 4,56%. Dado que el Estado es más solvente que las entidades financieras por definición, éstas deben pagar más por sus emisiones de deuda.

“Si tienes que pagar más del 5,5% por financiarte en mercado, tiene más sentido colocar depósitos al 4% ó 4,5% a los clientes, aunque requiera un mayor esfuerzo comercial porque hay que venderlos a muchos clientes por cantidades pequeñas”, explican en otra entidad. “Por eso, es inevitable que la guerra del pasivo continúe hasta que el riesgo país baje”.

Precisamente, BBVA ha sido uno de los bancos que más ha mostrado su preocupación por el coste de la financiación mayorista y que más ha insistido al Gobierno para que profundice las reformas y devuelva así la confianza a los inversores, de modo que pueda bajar la prima de riesgo. Las declaraciones de ayer de Cano dejan a las claras que considera a las cajas culpables de esta guerra (pese a que fue el Santander quien rompió el mercado el año pasado) y que espera que termine cuando todas tengan inversores privados en su capital.

Además, los bancos cuyos depósitos lanzados hace un año vencen ahora tienen que sumarse a la guerra para evitar fugas de clientes en busca de estas nuevas ofertas. Por tanto, asistimos a la paradoja de que todas las entidades critican esta práctica suicida, pero ninguna quiere quedarse fuera por no perder cuota de mercado, aunque sea a costa de sacrificar sus márgenes.

El Gobierno ha tomado cartas en el asunto y pretende penalizar a los depósitos con tipos más altos mediante una subida de su aportación al Fondo de Garantía de Depósitos. Pero esta medida no frenará la guerra porque el coste es muy pequeño para las entidades y, aun pagando una penalización, les sale más barato que acudir a los mercados.